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周期性股票投资策略
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周期性股票的投资策略
典型的周期性行业，包括钢铁，有色金属，化工，大宗原材料等基础产业，水泥等建材行业，工程机械，机床，重型卡车，装备制造等领域的资本密集性质。当经济快速增长，市场需求的产品的这些行业，这些行业将是非常明显的性能改善，其股份将被追捧的投资者，当下降，固定资产投资在经济增长放缓，降低了其产品的需求，业绩和股票价格将迅速回落。
另外，还有一些非必需消费品行业有一个显著的周期性特征，如轿车，高档白酒，高档服装，奢侈品，航空，酒店，因为一旦人们收入增长放缓和预期收入的不确定性增强，将直接减少非必需品的消费需求。金融服务（不包括保险）是密切相关的消费和工业，商业和居民，但也有显着的周期性特征。简单来说，提供生活必需品的行业是非周期性行业，提供非必需品行业是一个周期性行业。
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绝大多数行业和公司都难以摆脱宏观经济的影响。虽然作为一个新兴的市场，中国的经济有望经历一个20年的工业化进程，这期间经济快速增长的主要特点是一个非常低的一个严重的经济衰退或抑郁症的可能性，但仍然存在循环特征。中国的经济周期，以加快起来，并减慢国内生产总值（GDP）的增长速度，国内生产总值（GDP）增长速度达到12％以上，可被视为高GDP增长的繁荣期跌至低于8％，相比经济衰退。不同阶段的热潮，工业和感受，当然，在经济衰退期间，工作压力自然非常不同的，有的企业甚至亏损。
周期性的股票投资策略，典型的周期性行业，包括钢铁，有色金属，化工，大宗原材料等基础产业，水泥等建材行业，工程机械，机床，重型卡车，设备制造等领域的资本密集性质。当经济快速增长，市场需求的产品，这些行业中，这些行业中的性能提升将是非常明显的，其股票将被追捧，投资者在经济增长放缓，固定资产投资的下降，其下降在其产品的需求，业绩及股票价格会迅速回落。
另外，也有一些非必需消费品行业有明显的周期性特征，如轿车，高档白酒，高档服装，奢侈品，航空，酒店，因为人的收入增长放缓和预计收入增强的不确定性将直接减少非必需品的消费需求。金融服务（不包括保险）是密切相关的消费和工业，商业和居民，但也有显着的周期性特征。简单来说，提供生活必需品的行业就是非周期性行业，提供非生活必需品行业是一个周期性的行业。
这些周期性行业企业构成主体的股市，业绩和股票价格因跌宕起伏的经济周期的根本原因，从而成为占主导地位的牛市和熊市，事实并非很难了解经济循环。鉴于此，投资周期性行业，准确把握机会，如果你能在循环干预的关键是走出谷底反转前，您将得到大部分的投资回报率，但在错误的时间和地点，如购买周期见顶，你将遇到严重的损失，您可能需要忍受5年，甚至10年漫长的等待，迎来了在未来？周期复苏和上升。虽然预测经济周期见顶，见底了，这是很难预测的赌注输或赢，但在投资实践中，仍然可以总结出一些行之有效的方法和思路，让投资者有一定的参考。一个核心要素的周期性股票在利率市场化的时机。当运行或低利率下降，周期性股票会表现好，因为低利率和低成本的资金，以刺激经济增长，鼓励企业扩大生产和需求。
相反，当利率水平逐渐增加，周期性行业，因为资金成本上升，失去了扩张的意愿和能力，周期性股票将显示越来越严重。投资者需要注意的最佳时间是当央行刚刚开始降息，通常不参与周期性股票，这是最令人沮丧的经济繁荣之际，一些顽固的潜在。开始降息几次，我没有看到周期性股票的效果将继续下降一段时间后，只有通过降息来刺激周期性行业的股票将重新焕发活力。同样，当央行刚刚开始加息，投资者不要急着离开，周期性行业，股票将继续辉煌，只有在利率水平上升，周期性行业将明显感受到压力接近前期高点，投资者开始考虑转变。
盈利，投资者不能太迷信，因为周期性股票的投资，往往是误导性的，周期性股票低收入并不意味着其投资价值，相反，高市盈率的价格是不一定是被高估的。钢，例如，在经济衰退，其市盈率仅停留在个位数，最低至5倍，投资者将对比市场平均市盈率被认为是“便宜”的团购，可不得不面对一个漫长的等待错过其他投资机会将进一步亏损。虽然在经济搞上去，如2004年上半年，钢铁股市盈率可以达到20倍以上，超过时间，如果你看到盈利继续上升，钢铁股不买就会错过一个上升的市场。利润波动不敏感，但可以更好地反映周期性股票的投资价值相对于盈利，账面价值的，特别是对那些资本密集型？重工业，显着的业绩波动，更应如此。当股票价格低于净资产的账面价值小于1的值，这通常可以买到，无论行业或股票可能会在任何时候恢复。
不同表现在不同行业在整个经济周期，周期。经济拐点在山谷中，刚刚开始复苏，石化，建筑，水泥，造纸等基础产业将成为第一个受益于股价的上涨，可能会启动。在随后的复苏阶段，机械及设备，定期电子产品及零部件行业的资本密集型行业将表现良好的增长，投资者可以调仓，买了股票。经济繁荣，繁荣，而这一次的主角打非必需消费品，如汽车，高档服装，奢侈品，消费类电子产品，和旅游的高峰期？工业，转变为一种股票，你可以享受经济周期的盛宴。
所以，在经济周期和配置在不同阶段受益最多的行业个股，可以最大限度地提高投资回报率。最后，在选择股票时，是即将迎来行业复苏，这些公司的资产负债表的比较，可以帮助你找到表现最好的股票。那些现金充裕的公司资产负债表相对健康状况，有较强的能力，拓展更多的早日复苏的行业股表现抢眼。
其实，每个股票有很大的帮助你建立一个股票池具有周期性把握好周期，周期性股票是最丰富的类型的股票，支付股息非常高（当然，价格是比较高的），并与跌宕起伏的经济周期波动的股票。此类个股大多是投机性的股票。这类个股，如汽车制造公司或房地产公司的股票，增加整体经济的迅速崛起，这些股票的价格;整体经济下滑时，这些个股下跌。与之对应的是非周期性股票，非生产必需品的公司，不论经济走势的周期性股票，它是对这些产品的需求不会有太大变化，食品，药品等。
绝大多数行业和公司都难以摆脱商业周期对宏观经济的影响。作为一个新兴市场，中国经济的预期来也经历了20多年的工业化过程中，在此期间经济快速增长为主要特征，一个严重的经济衰退或抑郁症的可能性是非常低的，但有是仍然周期性特征。中国的经济周期更多的性能，加快和减缓GDP的增长，如GDP增速达到12％以上，可视为高景气周期，GDP增速下降到8％，较低迷。繁荣阶段，不同的行业和企业感到在经济放缓当然不同的工作压力自然很大，一些公司甚至出现亏损。
周期性个股的投资策略
我国典型的周期性行业包括大宗原材料，钢铁，有色金属，化工等基础产业，水泥等建材行业，工程机械，机床，重型卡车，装备制造等资本密集型领域。当经济快速增长，市场对这些行业的产品的需求是很高的，性能的提高将是非常明显的，在这些地方公司的股票将被追捧后，受到投资者的行业，在经济不景气，固定资产投资下降时，降低其产品的需求，结果和价格将迅速回落。
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这些周期性行业和企业对股市构成主体，其业绩与股价的跌宕起伏，由于在经济周期的变化，它是不是很难理解经济周期成为主导牛市和熊市真理的根本原因。鉴于此，投资周期性行业的关键是要准确把握时机，如果你能干预周期触底反转前，将获得的投资回报，但在点错了时间和地点，如周期，然后买的时候到达顶部，将面临严重的损失，您可能需要忍受5年，甚至10年的漫长等待，才能迎来下一轮周期的恢复和上升。虽然预测经济周期时达到其峰值和波谷是很难预测的赢家和输家的投注，投资实践中可以总结出一些行之有效的方法和思路，让投资者有一个参考。其中利率是把握周期性股票的市场时机的核心。运行或长期低利率水平下降时，周期性股票的行为将越来越多，因为低利率和低成本的资本能刺激经济增长，鼓励企业扩大生产和需求。
相反，当水平逐渐抬高利率，因为资金成本上升，失去了扩张的意愿和能力，周期性股票的周期性行业就会越来越差。投资者需要注意的是，当央行刚刚开始降息，但通常不会介入周期性股票的最佳时机，这是最郁闷的经济蓬勃发展之际，一些硬的趋势。最初的几个降息也没有看到周期性股票的效果会下降一段时间后，只有经过多次下调利率以刺激周期性行业和股票将重新焕发活力。同样，当央行刚刚开始加息，投资者不要急于离开周期性行业股票将继续辉煌，只有当利率上升，接近前期高点，周期性行业将清晰感到压力，这是投资者开始考虑转向。
市盈率，投资者不能太迷信，周期性股票的投资往往是误导性的，周期性的，低市盈率的股票并不意味着其投资潜力，相反，高市盈率不一定是高估了。例如，钢铁股，在低迷阶段，价格的市盈率只能维持在个位数，最低可达5倍，如果投资者购买与市场平均市盈率相比，认为“便宜“，此后可能就不得不面对一个漫长的等待，错过其他投资机会，也会遇到甚至进一步亏损。在经济的高发期，如2004年上半年，钢铁股市盈率可以达到20倍以上，在那个时候，如果你看到盈利继续上升，钢铁股不买就会错过了上去。相对盈利，账面价值是利润波动不敏感，下降，以更好地反映业绩波动明显的周期性股票的投资价值，尤其是对那些资本密集型的重工业，特别是。当股价低于净资产的账面价值小于1，通常是安全的购买，无论在任何时候可能的行业或股价恢复。
在整个经济周期中，不同行业或不同期间的表现。经济拐点在底部，刚刚开始复苏，石化，建筑，水泥，造纸等基础产业将成为第一个受益于提价将提前开始。在随后的复苏阶段的增长，机械设备，周期性电子产品及相关零部件产业的资本密集产业的表现，投资者可以调仓购买标的股票。经济繁荣，商业繁荣，扮演主角时的最高峰非必需消费品，如汽车，高档服装，奢侈品，消费类电子产品及旅游等行业，换入这类股票可以享受最后的盛宴经济周期。
因此，在经济周期的不同阶段配置受益最多的行业股票，允许最大的投资回报。最后，在选择行业复苏即将迎来的股票，比较这些公司的资产负债表，可以帮你找到表现最好的股票。资产负债表健康，相对宽裕的现金的公司，有较强的能力，扩大在行业复苏初期，股价表现将更加抢眼。
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