因为没有办理登记，抵押权并没有产生，但是双方签订的抵押合同成立时即生效。但是如果房产进行了买卖交易，因为没有做抵押登记，所以是可以买卖的。打官司时，是不能判决买卖无效的，因为不能对抗善意第三人。
成立。
